Inleiding

Onlangs zei iemand tegen me ‘Niemand weet  meer welke kant de beurs op zal gaan. Er is bijna niemand te vinden die nog een duidelijke visie heeft’.
Eigenwijs als ik ben kon ik antwoorden ‘O, maar ik weet het wel’.  Ik kon dat eenvoudig beantwoorden omdat wat mij betreft de omstandigheden niet zo veel anders zijn dan voorheen.
Ik verbaas me al jaren over de koersstijgingen en koersdalingen en heb daaruit de conclusie getrokken dat het zeer gevaarlijk is om daar een  visie op te hebben.
Daar ik echter wel met de beurs te maken heb wilde ik dus een manier vinden om met risico’s om te gaan.

Opties

Dat heeft tot een andere benadering geleid. Het idee was simpel. Als je belegt zorg er dan voor dat je weet welk risico je loopt en dek dat risico af. Probeer de mogelijkheid tot winst zo groot mogelijkheid te houden maar hou altijd rekening met het onverwachte.
Om dat te kunnen kreeg ik te maken met opties. Merkwaardig want van opties had ik het beeld dat het heel risicovol  was om erin te handelen en ook nog redelijk ingewikkeld. Dat beeld was onvolledig. Opties kunnen  prima als instrument dienen om het risico te beperken.

Sinus

Ik heb daarbij gekozen voor een grondige aanpak en een software programma ontwikkeld dat mij zou kunnen helpen de doelstelling te verwezenlijken. Dat is Sinus geworden. Het programma werd zo enthousiast ontvangen door enkele van mijn kennissen dat ik in 1998 besloten heb er een pakket van te maken. Met Sinus is het mogelijk om optiestrategieën samen te stellen en door te laten rekenen. Optiestrategieën zijn combinaties van opties al of niet in combinatie met aandelen.

Een concreet voorbeeld

Terug naar mijn brutale uitspraak. Het beste kan ik mijn filosofie onderbouwen met een actueel voorbeeld dat zo kan worden toegepast omdat actuele waarden zijn gebruikt.

Ik las in de krant dat de huidige crisis de gemiddelde belegger ongeveer 50 duizend euro heeft gekost. Dat is veel geld. Menigeen heeft daar jaren hard voor moeten sparen.

Stel nu eens dat iemand een dergelijk bedrag op de beurs zou beleggen en je zou vragen of hij bereid is maximaal 10 % risico te lopen voor dat bedrag.  De meesten zullen dat een redelijk risico vinden. Ter illustratie. Als deze regel toegepast zou zijn geweest op die 50 duizend euro verlies, dan zouden deze beleggers een portefeuille van 500 duizend euro gemiddeld gehad moeten hebben! Het is dus niet onwaarschijnlijk dat de meesten een veel groter percentage zijn kwijtgeraakt.

Ik neem dan ook als voorbeeld dat iemand 50.000 euro heeft om te beleggen. Als er gewone aandelen voor gekocht worden dan is er geen enkele garantie dat zijn risico gelimiteerd is tot slechts 10 procent.

Ik ga beleggen met 10 procent van dit bedrag dus voor maximaal 5000 euro. Ik wil dezelfde winstpotentie als de belegging in aandelen realiseren. De geldigheid van de belegging is ongeveer vier jaar zodat ik niet elke dag hoef te kijken.

De koersen zullen gaan stijgen

We worden dagelijks geconfronteerd worden met uitermate slecht economisch nieuws. De kranten staan er vol mee en het lijkt wel een hype. Het verleden heeft me echter geleerd dat de wereld gewoon doordraait. Ik kijk over de waan van de dag en denk dat in 2012 alles weer anders is.

Ik ga dus uit van een koersstijging. Daar ik geen aandeel wil en ook niet kan kiezen maak ik gebruik van de AEX-Index  als beleggingsinstrument en met name de opties die op deze index zijn uitgegeven.

Het werkt als volgt: Op de AEX-Index worden de volgende transacties uitgevoerd.

Fonds/Serie	Aktie	Aantal	Prijs(€)	Bedrag(€)
c Dec 2012 440,00	Koop	5	16,30	8.150,00
c Dec 2012 520,00	Verkoop	-5	9,35	-4.675,00
Totale investering				3.475,00

 

De investering is totaal € 3475,--  ruim binnen het gestelde budget. Het  is het maximale risico dat u kunt lopen. U verliest deze investering als de koers niet stijgt.

De koers stijgt.

Wat gebeurt er nu als de koers gaat stijgen? Dat maken we duidelijk aan de hand van een grafiek.

 

U ziet vijf lijnen in deze grafiek. Ieder van deze lijn vertegenwoordigt de v&w ontwikkeling van de combinatie op een bepaalde datum. De koers loopt op van 0 tot 700.
De zwarte lijn is de actuele v&w. U kunt hieruit opmaken dat bij een stijgende koers ook de waarde van de strategie zal toenemen. Dat betekent dus dat reeds tussentijds een mooie winst kan ontstaan mocht de index plotseling gaan stijgen.

 

De rode lijn is de v&w op het moment dat de opties aflopen. Dat is de einddatum van de opties, 21 december 2012.
Heeft de beurs zich hersteld tot het nivo van vorig jaar dan verdient u ruim € 35.000,-- Dit is een vertienvoudiging van uw geïnvesteerde bedrag.

 

Onderstaand kunt u in een tabel zien wat uw verlies/winst zal zijn op de einddatum.

Datum	Koers	Intrinsieke Waarde	Waarde	Resultaat	Resul taat (%)
21-12-12	440,00	--	--	-3.497,50	-100,60 %
21-12-12	445,00	2.500,00	2.500,00	-997,50	-28,70 %
21-12-12	450,00	5.000,00	5.000,00	1.502,50	43,20 %
21-12-12	455,00	7.500,00	7.500,00	4.002,50	115,20 %
21-12-12	460,00	10.000,00	10.000,00	6.502,50	187,10 %
21-12-12	465,00	12.500,00	12.500,00	9.002,50	259,10 %
21-12-12	470,00	15.000,00	15.000,00	11.502,50	331,00 %
21-12-12	475,00	17.500,00	17.500,00	14.002,50	402,90 %
21-12-12	480,00	20.000,00	20.000,00	16.502,50	474,90 %
21-12-12	485,00	22.500,00	22.500,00	19.002,50	546,80 %
21-12-12	490,00	25.000,00	25.000,00	21.502,50	618,80 %
21-12-12	495,00	27.500,00	27.500,00	24.002,50	690,70 %
21-12-12	500,00	30.000,00	30.000,00	26.502,50	762,70 %
21-12-12	505,00	32.500,00	32.500,00	29.002,50	834,60 %
21-12-12	510,00	35.000,00	35.000,00	31.502,50	906,50 %
21-12-12	515,00	37.500,00	37.500,00	34.002,50	978,50 %
21-12-12	520,00	40.000,00	40.000,00	36.502,50	1050,40 %

 

Loopt u dan geen buitengewone risico’s?

Nee. Dat is een simpel antwoord. Er is geen situatie waarin u meer dan uw oorspronkelijke investering kunt kwijtraken mits, en dat kan ik niet genoeg benadrukken, de combinatie maar intact blijft.

Wat  moet u weten?

Om met een gerust gevoel deze belegging uit te voeren is het van belang om bekend te zijn met  aantal termen die in dit artikel worden genoemd worden. Ik raad u dan ook aan even op www.sinus.nl/optietheorie.htm te kijken.

Moet u tussentijds wat doen?

Dat kan als u dat wilt. Maar u mag nooit eerst de call 440 verkopen en dan pas de call 520 terugkopen. Daarnaast is de opzet van deze strategie dusdanig dat reageren op de waan van de dag onrust met zich meebrengt en u in een situatie zal brengen dat u weer iets moet.

 

Hoe pakt u het aan?

Een beleggers rekening is vereist. Sommige brokers hebben de mogelijkheid een combinatieorder op te geven. Dat is het mooiste.
U voert dan de series in, geeft als limit voor de combinatie € 6,95 op, en geeft het aantal 5 op.
U kunt een lager bedrag opgeven bijvoorbeeld € 6,70. Uitvoering is dan wat minder waarschijnlijk maar beslist niet onmogelijk.

Kunt u geen combinatie invoeren handel dan als volgt.
Koop eerst de vijf calls 440.
Pas als u deze opties heeft dan verkoopt u de call 520.
Van deze handelswijze mag u niet afwijken daar u dan met een margin verplichting te maken krijgt.

Waarom nu deze combinatie?

Er is op dit moment een heel grote keuze in beschikbare optieseries. Waarom wordt nu juist deze combinatie gekozen? Daar is Sinus voor nodig. Sinus stelt een lijst samen van alle mogelijke combinaties en berekent de kenmerken van elke combinaties. Daaruit wordt die combinatie gekozen die het beste voldoet aan de wensen. Dit werk is onmogelijk met de hand uit te voeren omdat er heel veel mogelijkheden zijn en de berekenmethodes nogal gecompliceerd.

Deze strategie heeft op basis van de huidige koers een kans van 20 % om winst te behalen op de einddatum. Echter de winstpotentie is heel erg groot. En het risico betrekkelijk gering. Juist die combinatie maakt te strategie aantrekkelijk.

Als ik zoveel winst kan behalen waarom beleg ik dan niet meer?

Dat slechts een gedeelte van uw vermogen aan risico blootgesteld wordt is essentieel. De verhouding is niet zomaar gekozen en bepaalt daarom voor een groot deel het succes. U kunt de investering namelijk kwijtraken. Heeft u dus 10.000 euro om te beleggen  voer dan slechts één contract uit.

 Jan Hoff
Auteur van Sinus.
contact info@sinus.nl