Aegon, een gevallen ster of een buitenkansje?

Deze maand een strategie voor de langere termijn.
Het gekozen aandeel is Aegon.
Aegon is ver teruggevallen van een hoogste koers begin 1999 van rond de 50 euro naar 24 Euro nu. Er zijn tal van redenen gegeven door de analisten waarom dat zo is. Of de koers nu terecht of onterecht is gedaald kunnen wij niet beoordelen. De koers is gedaald en daar zal misschien weer een reactie op volgen. Laten we optimistisch zijn voor de wat langere termijn. Dat betekent dat we een strategie willen die van een koersstijging profiteert. Dat betekent dus dat we of het aandeel moeten kopen of een calloptie moeten kopen.

Callopties hebben als voordeel dat met een verhoudingsgewijs klein bedrag geprofiteerd kan worden van een koersstijging. Nadelen zijn de beperkte looptijd.en het verlies van de betaalde premie op de expiratiedatum.We kiezen dus en optie met een zo lang mogelijke looptijd. Voor deze opties wordt echter een aanzienlijke premie betaald. Omdat we van een koersstijging uitgaan verkopen we daarom een put. Dat levert een premie op maar geeft ons de plicht om het aandeel te kopen voor een vastgestelde prijs. Tevens kopen we een putoptie om ons te beschermen tegen een al te grote koersdaling, wat ondanks ons optimisme, kan gebeuren.

Sinus wordt gebruikt om de verschillende opties te zoeken die het beste aan de wensen voldoen. De volgende strategie is uit de bus gekomen:

Uitleg

De c okt 2005 25 wordt gekocht om te profiteren van een koersstijging. Het geeft ons het recht het aandeel te kopen voor 25 euro ongeacht de dan geldende koers. Uitoefening heeft dus alleen zin als het aandeel boven de 25 euro noteert.
De put okt 2005 25,00 wordt verkocht (geschreven). De premie ontvangen wij en daarmee hebben we de plicht om het aandeel voor 25 euro te kopen. Uiteraard worden we alleen aan deze plicht gehouden als de koers van het aandeel lager dan 25 euro noteert.
De put okt 2005 20,00 wordt gekocht om te verzekeren tegen een koersdaling. Het geeft ons het recht om het aandeel te verkopen voor 20 euro ongeacht de dan geldende koers. Uitoefening heeft dus alleen zin als het aandeel onder de 20 euro noteert.